미확인 주식 옵션의 정의

종업원 주식 옵션 : 정의 및 핵심 개념.
Employee Stock Options (ESOs)에 대한 세부 사항을 자세히 살펴보기 전에 기본 옵션 조항을 이해하는 것이 중요합니다. 다음은 알아 두어야 할 10 가지 주요 옵션 조항에 대한 간략한 설명입니다.
통화 옵션 : 단순히 "통화"라고도하며 통화 옵션은 구매자에게 정의 된 기간 내에 기본 보안 또는 자산을 특정 가격으로 구매할 의무를 갖지 만 권리는 부여하지 않습니다. 따라서 구매자는 기본 보안 또는 자산의 가격이 상승 할 때 이익을 얻습니다.
(Option) Exercises : 통화 구매자의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 자산을 매입 할 권리를 행사하는 것을 의미한다. Put buyer의 경우 옵션 행사는 행사 가격 또는 행사 가격으로 기초 담보 증권을 매각 할 권리를 행사하는 것을 의미한다.
운동 가격 또는 스트라이크 가격 : 기본 자산을 (콜 옵션에 대해) 구매하거나 (풋 옵션에 대해) 팔 수있는 가격; 행사 가격 또는 행사 가격은 옵션 계약 체결 시점에 결정됩니다.
만료일 : 옵션 계약의 유효 기간이 끝난 후 무효입니다. 만기가 남은 시간은 옵션의 가격을 결정하는 중요한 요소입니다. 일반적으로 만료 될 시간이 길수록 옵션 가격이 높아집니다.
the money (ITM) : 옵션이 본질적인 가치를 지닌다는 것을 나타내는 용어, 즉 콜 옵션의 경우 기본 증권의 시장 가격이 행사 가격보다 높고 Put 옵션의 경우 시장 가격이 a보다 낮습니다. 풋 옵션. 반대로 옵션은 콜 옵션의 행사 가격보다 낮은 경우 또는 시장 가격이 풋 옵션의 행사 가격보다 높은 경우 "외상"(OTM)이라고합니다. 옵션은 기초의 시장 가격이 콜 옵션과 풋 옵션에 대한 행사 가격과 동일한 경우 "현금"(ATM)이라고합니다.
내재 가치 : 기본 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 높으면 통화는 본질적인 가치를가집니다. Put은 기초 자산의 시장 가격이 행사 가격보다 낮은 경우 내재 가치가 있습니다.
옵션 프리미엄 : 옵션 구매자가 옵션 판매자 또는 "작가"에게 지불하는 가격. 일반적으로 주당 기준으로 인용됩니다. 보험료는 옵션 구매시 구매자가 지불하며 환불되지 않습니다.
스프레드 (Spread) : 행사 당시의 보안의 시장 가격과 옵션의 행사 가격 간의 차이.
시간 가치 : 옵션의 가격 또는 프리미엄의 두 가지 구성 요소 중 하나 (본질적인 가치 포함) - 시간 가치는 옵션의 본질적인 가치를 초과하는 프리미엄입니다. 내재 가치가없는 옵션의 경우 전체 프리미엄은 시간 값에 기인합니다.
Underlying (Asset) : 옵션의 가격이 기초로되어 있고 운동시 옵션 구매자에게 전달되어야하는 금융 자산 또는 증권.
이제 ESO를 구체적으로 살펴보고 참가자 (수령인)와 수여인 (고용주)으로 시작하십시오. 피 양도인 (피 양도자라고도 함)은 임원 또는 직원이 될 수 있지만 양도인은 피용자를 고용하는 회사입니다. 피부 여자는 일반적으로 특정 제한이있는 ESO의 형태로 형평 보상을 받게되며, 가장 중요한 중 하나는 가득 기간입니다.
가득 기간은 종업원이 자신의 ESO를 행사할 수 있도록 기다려야하는 기간입니다. 직원은 왜 기다려야합니까? 직원에게 성과를 내고 회사와 함께 머물 수있는 인센티브를 제공하기 때문입니다. Vesting은 옵션 부여 시점에 회사가 설정 한 미리 결정된 일정을 따릅니다.
ESO는 종업원이 옵션을 행사하고 회사 주식을 구매할 수있는 경우에 부여 된 것으로 간주된다. 주식 옵션을 행사 함에도 불구하고 주식 매수 선택권을 행사하고 주식을 즉시 파기함으로써 직원들이 빠르게 이익을 얻고 싶지 않을 수도 있기 때문에 스톡 옵션의 행사에도 불구하고 특정 경우에 주식이 가득 채워지지 않을 수 있습니다 그 회사.
옵션 교부금에 해당하는 경우 직원에게 적용되는 권리 및 제한 사항을 결정하기 위해 회사의 스톡 옵션 계획과 옵션 계약을주의 깊게 검토해야합니다. 스톡 옵션 계획은 회사 이사회가 초안을 작성하고 수령인의 권리에 대한 세부 사항을 포함합니다. 옵션 계약은 가득 조건 일정, ESO가 어떻게 가득 될지, 보조금이 나타내는 주식, 행사 가격 또는 행사 가격과 같은 옵션 보조금의 주요 세부 사항을 제공합니다. 핵심 직원이나 임원 인 경우 옵션 합의의 특정 측면 (예 : 주식이 가장 빨리 가득되는 가득 표) 또는보다 낮은 행사 가격을 협상 할 수 있습니다. 또한 점선에 서명하기 전에 금융 플래너 또는 자산 관리자와 옵션 계약을 논의하는 것이 가치가 있습니다.
ESO는 일반적으로 가득 된 일정에 명시된대로 미리 결정된 날짜에 시간에 따라 청크로 가득합니다. 예를 들어, 1,000 주식을 살 권리가 부여 될 수 있으며, 옵션은 4 년 동안 연간 25 %의 권리를 부여하며 10 년의 기간이 주어집니다. 따라서 250 명의 주식을 살 권리를 부여하는 ESO의 25 %는 옵션 부여 일로부터 1 년 동안, 다른 25 %는 부여일로부터 2 년 동안 가득 될 것입니다.
1 년 후에 25 % 기득 ESO를 행사하지 않으면 행사할 수있는 옵션이 누적 적으로 증가합니다. 따라서 2 년 후에는 50 %의 기득권을 가진 ESO가 생길 것입니다. 처음 4 년 동안 ESO 옵션을 사용하지 않으면 ESO 중 100 %가 그 기간 이후에 기명 될 것이며 전체 또는 일부를 행사할 수 있습니다. 앞서 언급했듯이 ESO의 임기는 10 년이라고 가정했습니다. 즉, 10 년 후에는 더 이상 주식을 살 권리가 없습니다. 그러므로 ESO는 10 년의 기간 (옵션 부여 일로부터 계산)이 시작되기 전에 행사되어야합니다.
주식 지불.
위의 예를 계속 사용하여 1 년 후에 ESO의 25 %를 행사한다고 가정 해 보겠습니다. 이것은 회사 주식의 250 주를 파업 가격으로받을 수 있음을 의미합니다.
주식에 대해 지불해야하는 가격은 주식의 실제 시장 가격에 관계없이 옵션 계약에 명시된 행사 가격 또는 행사 가격입니다. 현재 원천 징수 세 및 기타 관련 주 및 연방 소득세가 고용주에 의해 공제되며, 구매 가격에 일반적으로이 세금이 주가 구매 비용에 포함됩니다.
당신은 주식을 지불하기 위해 현금을 마련해야합니다. 이것은 시장 가격이 행사 가격보다 상당히 높은 경우 특히 좋은 문제이지만 단기간에 현금 흐름 문제가있을 수 있음을 의미합니다.
ESO 행사로 구매 한 주식에 대해 현금으로 지불해야하는 현금 운동은 일부 고용주가 허용하는 옵션 운동의 유일한 경로입니다. 그러나 다른 고용주는 이제 단기간에 옵션 행사에 자금을 제공하기 위해 중개인이나 기타 금융 기관과 합의한 후 현금을 사용하지 않는 운동을 허용 한 다음 전체 또는 일부의 즉각적인 판매로 대출금을 상환합니다. 취득한 주식.
ESO 보급 및 과세.
우리는 이제 ESO 확산에 도달합니다. 취득한 주식이 현행 가격으로 시장에서 즉시 판매 될 수 있기 때문에, 시장 가격이 행사 가격에서 높을수록, "스프레드"가 커지므로 직원이 얻은 보상 ( "이득"이 아님)이 커집니다. 나중에 볼 수 있듯이, 이것은 조세 사건을 촉발하여 일반 소득세가 과세 대상에 적용됩니다.
ESO 조세와 관련하여 다음 사항을 염두에 두어야합니다 (직원 스톡 옵션을 최대한 활용하십시오).
옵션 보조금 자체는 과세 대상이 아닙니다. 피고용인 또는 피지 명자는 옵션이 회사에 의해 부여 될 때 즉각적인 세금 부과에 직면하지 않습니다. 보통 (항상 그런 것은 아니지만) ESO의 행사 가격은 옵션 부여 일에 회사 주식의 시장 가격으로 결정됩니다. 과세는 운동시 시작됩니다. 스프레드 (행사 가격과 시장 가격 간)는 조세의 거래 요소로도 알려져 있으며 IRS가이를 ​​직원 보상의 일부로 간주하기 때문에 일반 소득 세율로 과세됩니다. 인수 한 주식의 매각으로 또 다른 과세 대상 사건이 발생합니다. 직원이 행사 후 1 년 이내에 또는 최대 1 년 동안 인수 한 주식을 판매하는 경우, 거래는 단기 자본 이득으로 취급되며 일반 소득 세율로 과세됩니다. 취득한 주식이 행사 후 1 년 이상 매각 된 경우, 낮은 자본 이득 세율을 적용받을 수 있습니다.
이것을 예제로 설명해 보겠습니다. 행사 가격이 25 달러이고 주식의 시가가 55 달러 인 ESO를 소유하고 있다고 가정 해 보겠습니다. ESO 당 1,000 주 주식의 25 %를 행사하고 싶습니다.
따라서 주식 ($ 25 x 250 주)에 대해 6,250 달러 (당분간 세금 무시)를 지불해야합니다. 주식의 시장 가치가 13,750 달러이기 때문에, 취득한 지분을 즉시 판매한다면 세전 이익은 7,500 달러가 될 것입니다. 이 스프레드는 주식을 매각하지 않더라도 운동 연도에 손에 보통 소득으로 과세됩니다. 기술 분야의 수천명의 근로자가 2000-02 "기술 난파선"의 여파에서 발견 했으므로이 부분은 주식을 계속 보유하고 가격이 급락하면 엄청난 세금 부과 위험을 초래할 수 있습니다 ( "기술 노동자 스톡 옵션은 세금 악몽으로 바뀐다").
중요한 점을 다시 한번 생각해 봅시다 - 왜 ESO 운동시 세금이 부과됩니까? 현재 시장 가격 (바겐 세일 가격, 즉 바겐 세일)에 상당한 할인 가격으로 주식을 살 수있는 능력은 고용주가 귀하에게 제공 한 총 보상 패키지의 일부로 IRS에서 볼 수 있으므로 소득세에서 과세됩니다 율. 따라서 귀하가 ESP 행사에 따라 취득한 주식을 판매하지 않더라도, 귀하는 운동시 세금 부담을 유발합니다.
표 1 : ESO 확산 및 과세의 예.
ESO의 본질 가치 대 시간 값.
옵션 값은 본질적인 값과 시간 값으로 구성됩니다. 시간 값은 만료 될 때까지 남은 시간 (ESO가 만료되는 날짜)과 몇 가지 다른 변수에 따라 다릅니다. 대부분의 ESO가 옵션 부여 일로부터 최대 10 년의 만료 날짜를 가지고 있다고 가정 할 때, 시간 가치는 상당히 중요 할 수 있습니다. 거래 가격 옵션은 거래 가격 옵션을 쉽게 계산할 수 있지만 시장 가격을 사용할 수 없기 때문에 ESO와 같은 거래 옵션의 시간 가치를 계산하는 것이 더 어렵습니다.
ESO의 시간 가치를 계산하려면 잘 알려진 Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델 (ESO : Black-Scholes 모델 사용 참조)과 같은 이론적 인 가격 책정 모델을 사용해야 ESO의 공정 가치를 계산할 수 있습니다. ESO의 공정 가치를 추정하기 위해 행사 가격, 남은 시간, 주가, 무위험 이자율 및 변동성과 같은 입력을 모델에 연결해야합니다. 여기서 표 2에서 볼 수 있듯이 시간 값을 계산하는 것은 간단합니다. 옵션이 "at at money"(ATM) 또는 "out of out"일 때 본질적인 값 (절대 음수가 될 수 없음)은 0입니다. 돈 "(OTM); 이러한 옵션의 경우 전체 값은 시간 값으로 만 구성됩니다.
ESO의 실행은 본질적인 가치를 포착 할 것이지만 일반적으로 시간 가치를 포기하고 (왼쪽이 있다고 가정 할 경우) 잠재적으로 숨겨진 기회 비용이 커질 수 있습니다. 표 2에 표시된 바와 같이 ESO의 계산 된 공정 가치가 $ 40이라고 가정합니다. 본질적인 가치 $ 30를 뺀 것은 ESO에 $ 10의 시간 가치를 부여합니다. 이 상황에서 ESO를 행사할 경우, 주당 10 달러 또는 250 주 기준으로 총 2,500 달러의 시간 가치를 포기할 것입니다.
표 2 : 본질적인 값 및 시간 값의 예 (Money ESO에서)
ESO의 가치는 고정되어 있지는 않지만 기본 주식의 가격, 만기까지의 시간, 무엇보다도 변동성과 같은 주요 투입물의 움직임에 따라 시간이 지남에 따라 변동될 것입니다. 귀하의 ESO가 유효하지 않은 상황, 즉 주식의 시장 가격이 이제 ESO 행사 가격보다 낮다고 가정 해보십시오 (표 3).
표 3 : 본질적인 가치와 시간 값의 예 (돈 ESO 외)
두 가지 이유로이 시나리오에서 ESO를 사용하는 것은 비논리적입니다. 첫째, 공개 시장에서 20 달러로 주식을 사는 것이 싸다. 운동 가격 25 달러에 비해. 둘째로, 귀하의 ESO를 행사함으로써 주당 15 달러의 가치를 포기하게됩니다. 주식이 바닥을 쳤다 고 생각하고 그것을 취득하기를 원한다면 단순히 25 달러에 그것을 사면 ESO를 보유하는 것이 훨씬 더 바람직 할 것이며 더 큰 상승 잠재력을 제공 할 것입니다. ).

확정되지 않은 스톡 옵션의 정의
Zynga는 주식을주고 싶지 않으면이 모든 사람들을 해고 할 수 있습니다. "다시 주식을 되찾지 않을 것입니다."그냥 주식을 갖지 않았을 것입니다. 악의가있는 유일한 이유는 종업원들이 실제로 가치가 있다고 생각하기 때문입니다. 종업원들이 자신의 주식을 잘 보관할만큼 가치가 있지만 소중한 가치가 없다고 생각하기 때문입니다. 그들은 쉽게 직원을 해고하고 그들이 원한다면 그들이 자신의 오래된 일자리를 다시 인터뷰하도록 할 수 있으며 그것은 합법적 일 것입니다 (회사는 직원을 계약자로서 혜택없이 다시 고용하기 위해 정기적으로 이것을합니다).
이런 RSU와 주식 옵션은 직원들이 회사에 머무를 수있는 커다란 인센티브를 제공하기 때문에 꽤 흥미 롭다. 그러나 N이 (N-1) 시간이 지난 후에도 고용주가 직원을 해고 할 수있는 커다란 인센티브를 제공한다. 그들의 유닛은 조끼된다.
당신이 말하는 것은 "당신이 누군가를 해고하는 유일한 이유는 더 이상 돈을 지불 할 필요가 없다면, 당신은 거시기이고 그것은 틀린 것"과 같은 것입니다.
선택의 여지가있을 때 고용시 협상됩니다 - 그 가치는 위험과 그 상승으로부터 파생됩니다. 당신은 돌아가서 "너무 많이 가치가 있기 때문에"그들을 데려 갈 수 없습니다. 그것은 처음부터 그것들을 갖는 목적을 무효로 만듭니다. 가치를 감추고 싶다면 계약 당시 그것을하십시오. 그렇지 않으면 보상의 가치를 왜곡하고있는 것입니다.
직원이 기부해야 할 사항을 수행하는 한 (해당 직원이 아니라면 해고해야 함) 해당 옵션은 가치와 상관없이 지급되어야합니다.
직원들에게 가치없는 옵션이 있다면 Pincus는 무엇을 할 것입니까? 당신은 그가 자신의 비 이익을 커버하기 위해 수표를 쓸 것이라고 생각합니까?
나는이 행동이 가능하도록 합의가 작성된 것을 알고 있습니다. 그것은 여전히 ​​잘못되어 있으며, 주식 보조금의 엿보기에 반대합니다.
나는 이것이 급여의 정신과 다른 점을 보지 못했습니다. 급여가 동일하거나 더 높을 것을 기대하고, 그것이 낮아질 때마다 대부분의 사람들에게 놀라운 일이 될 것입니다.
서면으로이 주식은 그들 소유가 아니며 회사가 어떤 이유로 든 해고하기로 결정한 경우에는 얻을 수 없다고 명시 적으로 밝혀졌습니다. 그것이 바로 계약서의 내용입니다. 그렇지 않으면 여기에서 분쟁이 일어나지 않을 것입니다. 계약 위반이됩니다. 주식은 그들이 당신의 은행 구좌에 실제로 입금 될 때까지 급여가 당신에게 속하지 않는 것처럼 그들이 가득 될 때까지 당신에게 속합니다.
보상이 연봉이나 주식 보조금 또는 건강 보험인지 여부는 중요하지 않으며 주식처럼 행동하는 것은 다른 사람들과 다소 차이가있는 약간의 보상 형태의 보상이며 급여가 너무 높을 때 누군가를 해고하는 것은 완벽합니다. 미래의 주식 보조금이 너무 높을 경우 누군가를 해고 할 수는 없습니다.
사실 이후에 들어와 거꾸로 너무 많이 결정한 것은 교부금의 시점에 옵션의 가치를 소급 변경하여 합의 된 금액보다 적게 가치있게 만드는 것입니다.
예, 계약서에 고용주가 원하는 경우 언제든지 해고하고 미확인 옵션을 보유 할 수 있다는 세부 사항이 있습니다. 하지만 그 이유는 직장에서 실패한 사람들이 자신의 유용성을 넘어 형평성을 계속해서 얻지 못하게하기 위해서입니다. 합의 된 임무를 완수하는 직원들로부터 돈을 다시 탐욕합니다. 이 행동을 정당화하기 위해 그 조항 뒤에 숨어있는 것은 비난받을 만합니다.
"Johhny, 그냥 잘하고 있지 않다. 얻은 옵션을 가져 가서 따라 가라. 더 이상 필요 없다."라고 큰 차이가 있습니다.
"조니, 우리는 너를 좋아하지만, 너는 너에게 돈을 많이 쓰는 줄 알았어. 그래서 우리는 너에게 많은 선택권을주지 않았 으면 좋겠어. 그들을 돌려 주거나, 우리가 허락 한대로 너를 해산시켜야 해. 합의 3.2D. "
옵션은 그들이 가득 될 때까지 $ 0의 가치가 있으므로 고용 및 해고시 $ 0의 가치가 있습니다. 그들은 미래 급여의 약속이며, 급여와 마찬가지입니다. 더 이상 일하지 않으면 급여처럼받을 수 없습니다. 가치없는 주식의 위험을 받아들이는 것이 실제로 결정 이었다면, 보상은 옵션 대신 주식이 될 것입니다.
& # 62; 예, 계약서에 고용주가 필요할 때마다 해고하고 미확인 옵션을 보유 할 수 있다는 세부 사항이 있습니다.
아니, 그것은 서면으로 조항, 그들은 일종의 비열한 백도어, 그들은 스톡 옵션의 바로 정의입니다. 그 조항은 "당신이 중과실 또는 무능력으로 해고 당했다면"라고 말하지 않습니다. "당신이 여기 X에 고용되어 있지 않다면 아무것도 얻지 못합니다."라고 말합니다.
& # 62; "Johhny, 그냥 잘하고 있지 않다. 얻은 옵션을 가져 가서 따라 가라. 더 이상 필요 없다."라고 큰 차이가 있습니다.
그들이 얻을 때까지 아무것도 얻지 못했습니다! 그것이 이러한 옵션의 전체 구조입니다. 그들이 실제로 당신이 묘사하고있는 것과 같은 것이라면, 그들은 매월 주식 보조금 일뿐입니다. 6 개월 동안 어딘가에서 일하면 1 년 후에 얻을 수있는 보조금의 절반을받지 못하면 아무것도 얻지 못합니다. 명시 적으로 계약에 비례하지 않습니다.
& # 62; "조니, 우리는 너를 좋아하지만, 너는 너에게 돈을 많이 쓰는 줄 알았어. 그래서 우리는 너에게 많은 선택권을주지 않았 으면 좋겠어. 그들을 돌려 주거나, 우리가 허락 한대로 너를 해산시켜야 해. 합의 3.2D. "
"Johnny, 우리가 너를 좋아하지만, 우리가 어리석게도 전에 제안한 200,000 달러짜리 급여의 가치가 있다고 생각하지 않는다. 우리는 계속해서 높은 봉급을 지불하지 않을 것이다. 그래서 당신은 우리가 당신에게 자격이 있다고 생각하는 낮은 급여를 받으면 우리가 해고하겠습니까? " 둘 모두 미래의 보상을 위해 미래의 보상을위한 제안을 철회하고 있습니다. 아니면 부도덕 한 것이라고 생각합니까?
저는 65 %의 시간을 잃을 것입니다. 형편과 폿 오즈에 대한 지식이 없어도 가난한 선수들에게 조롱을 당할 것입니다. 그리고 제가 실제로 올바른 결정을했는지 의문을 제기 할 것입니다. 나머지 35 %는 150 달러를 얻었고 좋은 결정을 내렸고 같은 사람들은 저를 행운의 바보라고 부릅니다.
평균 결과는이 결정을 내릴 때마다 나는 $ 100 * 0.35 - $ 50 * 0.65 = $ 2.50을 얻는다는 것입니다. 결과가 매우 휘발성이더라도 (거의 2/3의 시간, 나는 잃는다) 내 결정은 좋았다.
이제 내가 상대로 한 선수는 내가 운이 좋았고 더 나쁜 손으로 이기기 때문에 냄비에 150 달러를 지불 할 가치가 없다고 말합니다. 나는 그가 "이기 었음에 틀림 없기 때문에"그에게 위로의 10 %를 주면 어떨까요? 테이블에있는 모든 사람들은 합리적이라고 동의합니다. (결국 나는 운이 좋았던 바보 일뿐입니다.) 이제 내 결정의 형평성은 85 * 0.35 - 50 * 0.65 = - 2.75 달러로 계산됩니다. 내 원래의 결정에 돈을 잃어 버렸어.
정보에 입각 한 결정을 내린 후에 조건을 변경하는 것은 그늘 지 않습니다. 전체적인 기대치에 근거하여 본인의 원래 판단을 되돌아 보는 것입니다. 그것이 바로 사람들이 문제가되는 것입니다. 초기 직원이 이제는 자신의 형평성에 맞지 않는 제로가 아닌 기회를 설명해야만한다면 조기 시동으로 인해 누군가를 감당하는 것이 훨씬 어려워 질 것입니다. 투자의 위쪽을 제한하는 것은 투자자 (그리고 초기 직원이 효과적으로 투자자 임)가 합리적으로 부담 할 수있는 위험을 크게 줄입니다.
내 결정 시점에, 내가 이기기 위해 팟에 100 달러가 있었다. 나는 35 %의 시간을 얻었고, 나머지 65 %는 내가 지금 지불하고있는 50 달러를 잃는다.
[1] 150 - 10 % = 135 - 50 (전화로 냄비에 넣은 양) = 85.
"나를 위해 일하면서 위험을 무릅 쓰고 돈을 많이 벌 수는 없지만 대신 돈을 줄 수 있습니다. 언젠가는 잘 할 수 있다면 많은 돈이 될 것입니다. 부자가되다".
변호사들과 세무 종사자들은이 협정을 터무니없는 시점으로 망쳤다 고해서 이것이 기본적으로 약속 된 것이라는 사실을 바꾸지는 못합니다. 보관해야합니다.
하지만 여기서 핵심적인 문제는 스톡 옵션과 RSU가 무엇인지에 관한 것입니다. 이것은 Zynga가 자신들의 계약서에 쓴 허점을 이용하여 스톡 옵션을 정의한 것입니다. 나는 Zynga가 무서운 것을 이해하며, 더 좋은 시작에서 일하기 때문에 결코 일어날 수없는 미친 상황이 아니라는 것을 모든 사람들이 알도록 더욱 노력하고있다. RSU를 위해 일하고 있다면, 한달 후에 주식 가격이 조끼되기 전에 한 달에 해고 될 확률이 훨씬 높습니다. Zynga 직원들이 속임수를 쓰듯이 여기에있는 모든 사람들이 속은 것처럼 보입니다. 시동 X의 주식 옵션은 주식만큼이나 좋습니다.
그것이 실제로 당신이 주장하는 바라면, 모든 급여 기간에 가득되는 주식이거나 단지 주식이나 부분 소유권이어야합니다. 그리고 그것은 RSU가 작동하는 방식이 아닙니다. RSU가 작동하지 않기 때문입니다.
주식과 RSU 또는 옵션은 전혀 똑같지 않으며, 똑같은 것처럼 행동하는 것은 단지 미친 짓입니다.
편집 : Zynga가 부도덕 한 일을했다는 것은 분명합니다. 아마 그랬 겠지만, 부도덕 한 일은 주식 옵션이 주식과 동일하다고 스톡 옵션을 정확히 사용하는 것이 아니라고 주장하고있었습니다. 스톡 옵션이나 RSU가 실제 주식만큼 좋은 곳이면 어디 까지나 계속 있다고 생각한다면 똑같은 거짓말을하기 시작했습니다.
다른 사람들은 그것을 읽을 것이고 이것이 일어난 이유는 Zynga가 비도덕적 이었기 때문이라고 생각할 것이기 때문에 당신은 논쟁의 여론을 주장함으로써 미래의 사람들을 열어 볼뿐입니다. 이것은 설계상의 부분적인 주식 옵션. 당신은 주식을 얻으 려한다면 주식의 기대 가치와 더불어 실제로 주식을 얻을 기회를 평가할 필요가 있습니다. 후자를 평가하는 것만으로도 가치에 대한 잘못된 인식을 얻을 수 있습니다.
Zynga의 전술이 succeding에 의해 정당화되고 법정에서 짓밟히지 않는다면, 현금이나 가득 차있는 주식의 부족은 모든 신생 기업을 위협하는 동기 부여에 대한 어떤 가치도 가지지 않을 것입니다.
이 언어가이 목적을 위해 작성된 것이라면, 사람들은 일년 내내 절벽을 치기 전에 자신의 선택에서 벗어나는 것을 보게 될 것입니다.
그러나 그것이 공통적 인 (또는 어느 정도 가능하다면) 옵션은 말 그대로 거의 0에 가까운 가치를 가질 것입니다. 문제를 보시겠습니까? 이것은 기본 동작이 될 수 없으며 인센티브로 이해할 수 있습니다. 매우 희귀하고 특별한 상황을 대비하여 예약해야합니다. 그리고 나서도 나는 직원을 지키고 자신의 주식 보상을 줄이고 자하는 시나리오를 생각하는 데 어려움이 있습니다.
예, 이는 동의하는 성인 간의 합의입니다. 그러나 계약은 마음이 만나는 경우에만 계약입니다. 그리고 만약 한 마음이 "내가 열심히 노력한다면, 이 주식이 가치가 있더라도 무엇이든 돈을 받게 될 것이고, 다른 한 가지는 나중에"나는이 사람의 돈을 줄이겠다 "라고 생각하면, 당신은 정말로 가지고 있지 않습니다. 전혀 회의가 있니? 종이에 쓰여있는 말의 의미는 중요하지 않습니다.
옵션의 비용 & # 62; 직원의 가치 + 나쁜 PR / 다른 직원의 비용 그때 나는 항상이 결과를 기대하고, 나는 그것이 작은 규모로 일상적으로 일어나는 것이 확실하다. 이것이 뉴스라는 유일한 이유는 IPO에 근접하고있는 유명하고 비방력적인 기술 회사에서 거대한 규모로 진행되고 있으며 모든 사람들을 해고함으로써이 일을하고 있다는 사실을 숨기지 않고있는 것입니다.
주식 조끼가 없기 전에 한 달에 직원을 조용히 해고하는 무작위 15 명의 회사가 HN의 첫 페이지로 이동하지 않습니다.
이 정확한 상황이 완전히 정상적인 것이 아니며 주식 가치를 고려할 때 고려해야 할 사항이라고 생각합니다.
& # 62; 그러나 그것이 공통적 인 (또는 어느 정도 가능하다면) 옵션은 말 그대로 거의 0에 가까운 가치를 가질 것입니다. 문제를 보시겠습니까?
예, 저는 사람들이 같은 페이지에 있지 않은 문제가 있다는 데 완전히 동의합니다. 내가보기에 문제는 터무니없이 많은 사람들이 신생 기업에서 자신의 적대감이없는 주식을 과대 평가하고 있다는 것입니다.
나는 이것이 당신이 이것이 백도어의 예상치 못한 사용이라고 생각한다는 것을 여전히 이해할 수 없다. 테크 스타트 업에서 일하고 회사가 인수되거나 IPO가되기 1 년 이내에 주식이 가득 될 경우 여기에서 언급 한 내용에 따라 기대되는 가치를 대폭 줄이는 것이 좋습니다.

정의되지 않은 옵션의 정의.
문장에 포함되지 않은 옵션의 예.
스톡 옵션 수정안에 포함되지 않은 옵션의 정의.
미확인 된 옵션이란 초기 종료 된 옵션이 아니며 서비스 종료시 즉시 종료 될 수 있고 아직 기각 된 옵션이 아닌 보너스 옵션을 의미합니다.
스톡 옵션 보너스 계약에서 미확인 옵션의 정의.
Unvested Options은 Vested Options가 아닌 모든 Stock Option을 의미합니다.
스톡 옵션 계약에서 미확인 옵션의 정의.
확정되지 않은 옵션은 2005 년 3 월 11 일 현재 행사, 몰수 또는 해지되지 않은 계획에 따라 귀하에게 행해진 미 확정 스톡 옵션 보조금을 의미합니다. 단, 미확인 옵션이라는 용어에는 아직 목표 주가를 달성하지 못한 성과 기반 옵션에 대한 보조금은 포함되지 아니한다.

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기득권이 있고 기권되지 않은 자.
Q : "기득권"및 "기각되지 않은"옵션을 설명 할 수 있습니까? - S. Y. , Grand Rapids, Mich.
A : 귀하가 무언가의 소유권을 행사하거나 옵션을 행사할 수있는 자격을 얻으면 "기득권"이됩니다. Typewriter Depot (티커 : QWERTY)에서 일하고 회사 주식 100 주에 스톡 옵션을 부여했다고 상상해보십시오. 향후 4 년 동안 옵션의 25 퍼센트가 매년 4 월 1 일에 가득 찬다고 가정 해 봅시다. 2013 년 4 월 1 일에 옵션을 행사하고 지정된 가격으로 25 주를 구매할 수 있습니다. 1 년 후 또 다른 25 개의 주식이 "가득"될 것입니다. 2016 년 4 월 1 일에 "완전 기득권"이되어 100 개의 주식 (또는 아직 구입하지 않은 주식)을 모두 살 수 있습니다.
회사는 직원들에게 주위를 고수하도록 동기 부여를하기 위해 이러한 방식으로 보상을 구조화합니다. 가득 일정은 몇 년 또는 몇 년 동안 다양 할 수 있습니다.
단기간 주차 가능.
Q : 3 년 내에 저의 첫 주택을 사려고 저축하고 있습니다. 내 수익을 극대화하기 위해 돈을 어떻게 투자해야합니까? - B. D., Brooklyn, N. Y.
A : 주식 시장은 종종 장기적인 투자 절상을위한 가장 좋은 장소이지만, 몇 년 안에 돈이 필요하면 출입이 제한되어야합니다. 단기적으로 주식 시장은 위 또는 아래로 갈 수 있습니다. 장기적으로는 연간 평균 10 % 정도이지만 평균값도 보장 할 수는 없습니다.
주식에 5 년 안에 (또는 심지어 위험 회피를하는 경우 7-10도) 필요한 돈을 버리지 마십시오. 단기 자금은 교장을 보호하기 위해 CD 나 머니 마켓 펀드와 같은 안전한 장소에 보관해야합니다. 바보 / 저축 및 은행 업무에 대해 자세히 알아보십시오.
그 회사의 이름을 지정하십시오.
저는 1995 년에 지구상의 모든 사람들이 접근 할 수있는 시장으로 계획되고 코딩되었습니다. 내 첫 판매가 깨진 레이저 포인터 였고 이제는 내 판매자가 Pez 디스펜서부터 미니 밴까지 모든 것을 제공합니다. AuctionWeb으로 태어난 지금은 더 익숙한 이름이 있습니다. 전 세계에서 1 억 2 천 1 백만 명이 넘는 액티브 사용자를 자랑하고 있으며 2012 년에는 6 백 7 십만 달러 상당의 상품이 나로 팔렸습니다 (차량 제외). 내 PayPal 사업부는 2012 년 약 2 억 2 천 1 백만 개의 활성 계좌를 운영하고 1,450 억 달러의 거래를 처리했습니다. 쇼핑, 스터 허브 및 빌 메이 나중에 구입했습니다. 나는 누구인가? 지난 주 답변 : ADP.
마이크로 소프트 : 사랑받지 못하고 과소 평가 되었습니까?
Microsoft (Nasdaq : MSFT)의 주식은 지난 20 년 동안 연평균 14.3 % 증가했지만 지난 10 년간 4.5 % 성장했습니다. 경기 둔화의 이유에도 불구하고 최근 주가는 매력적이다. 또한 3.3 퍼센트의 배당 수익률을 제공합니다.
Microsoft와 정확히 무슨 문제가 있습니까? 음, Windows 8 운영 체제의 판매가 실망 스러웠습니다. 그것의 마지막보고 된 분기는 마이크로 소프트의 서피스 태블릿에 대해 예상보다 나은 판매를 제공했지만, 이 장치는 iPad, Nexus 7 및 기타와의 치열한 경쟁에 직면합니다.
불스는 회사의 엄청난 현금 창출을 가리키고 있지만, 수입의 상당 부분이 Windows와 Office에 묶여있어 PC 판매가 줄어들어 어려움을 겪을 수 있습니다. Internet Explorer 브라우저조차도 시장 점유율을 잃어 가고 있습니다.
회사는 커다란 새로운 수익성있는 비즈니스 라인을 개발할 필요가 있으며 개발 도상국에서 수십억 달러에 호소 할 수있는 저렴한 스마트 폰을 개발하기 위해 노키아와 파트너십을 체결하는 등 몇 가지 철저한 어려움을 겪고 있습니다. 가정용 콘솔에서 스트리밍하고 소매점을 열고 서버 및 기타 도구를 사용하여 비즈니스 영역을 해결하기위한 오리지널 엔터테인먼트를 개발하고 있습니다.
현금 배당금이 약 9 억 달러에 달하는 P / E (forward price-to-earnings) 비율을 사용하면 Microsoft의 미래에 대한 확신이있는 한 저평가 된 것으로 보입니다. (Motley Fool은 Microsoft의 주식을 소유하고 있습니다.)